¿Qué es una cartera de tres fondos (three-fund portfolio)?

Popularizada por la comunidad Bogleheads (inspirada en la filosofía de inversión de John Bogle, fundador de Vanguard), la cartera de tres fondos busca la máxima diversificación posible con el mínimo número de piezas que hay que gestionar y rebalancear. Su estructura clásica combina: un fondo indexado de renta variable del mercado doméstico del inversor, un fondo indexado de renta variable internacional (para diversificar fuera de ese mercado) y un fondo indexado de renta fija.

Para un inversor español, la versión más habitual sustituye la división «doméstico/internacional» por un único fondo global (como uno que replique el MSCI World o el MSCI ACWI, que ya reparte el peso entre países) combinado con un fondo de renta fija — reduciendo en la práctica la cartera a dos fondos con la misma filosofía de fondo.

El reparto exacto entre renta variable y renta fija depende del horizonte temporal y la tolerancia al riesgo de cada inversor, no de una proporción fija universal.