¿Qué son los fondos perfilados?

Un fondo perfilado es un fondo de inversión que ya reparte tu dinero entre distintos activos (renta variable, renta fija, y a veces otros) según un perfil de riesgo predefinido, en vez de que elijas tú ese reparto fondo a fondo. Lo ofrecen sobre todo bancos y gestoras tradicionales, normalmente bajo nombres como "Conservador", "Moderado" o "Decidido"/"Agresivo".

Suele haber entre tres y cinco perfiles dentro de una misma gama, cada uno con un porcentaje distinto de renta variable: el conservador concentra la mayor parte en renta fija, y el más agresivo invierte principalmente en renta variable. La gestora construye y rebalancea la cartera interna del fondo —a menudo invirtiendo, a su vez, en otros fondos de la propia casa— sin que tengas que intervenir tú.

No todos los fondos perfilados funcionan igual ni tienen la misma estructura interna: la mayoría son de gestión activa (el gestor decide qué comprar intentando batir a un índice) o multiactivo, pero la composición exacta, el grado de delegación y el coste varían de una gestora a otra — conviene revisar la ficha y el folleto de cada fondo concreto antes de asumir que todos se parecen entre sí.

Un fondo perfilado no es lo mismo que un fondo indexado: el fondo indexado replica un índice concreto con gestión pasiva, normalmente con comisiones mucho más bajas, mientras que un fondo perfilado suele combinar gestión activa sobre varios activos. Tampoco es lo mismo que un roboadvisor: el roboadvisor es un servicio que construye y gestiona una cartera de varios fondos —a menudo indexados— a tu nombre, mientras que el fondo perfilado es un único producto, con su propio ISIN, gestionado internamente por la gestora. Y se diferencia de una cartera gestionada a medida en que el reparto del fondo perfilado es el mismo para todos los partícipes de ese perfil, sin personalización individual más allá de elegir entre los perfiles ya definidos.

La principal ventaja de un fondo perfilado es la simplicidad: una única posición que ya incluye diversificación y rebalanceo, sin que tengas que elegir ni mantener varios fondos por tu cuenta. El principal inconveniente es que, al ser mayoritariamente de gestión activa, su coste total suele ser más alto que el de una cartera de fondos indexados equivalente, y su resultado depende también del acierto del equipo gestor, no solo del comportamiento del mercado. Puede tener sentido para quien prioriza la sencillez y prefiere no comparar ni rebalancear fondos por su cuenta — aunque conviene comparar siempre su coste real frente a alternativas indexadas o automatizadas antes de decidir.