Conceptos básicos
¿Qué es la rentabilidad histórica y por qué no garantiza nada?
La rentabilidad histórica es el resultado que un fondo o un índice ha obtenido en el pasado — un dato útil para entender su comportamiento, nunca una promesa de lo que hará en el futuro.
Escrito y verificado por Pablo Ascaso Aguilar
Todo folleto y toda ficha de fondo incluyen, por normativa, la misma advertencia: la rentabilidad histórica no garantiza rentabilidades futuras. No es una fórmula legal vacía — es literal. Un índice que ha rentado un 8% anual de media durante 20 años puede tener una década siguiente muy distinta, mejor o peor.
Sirve, aun así, para dos cosas reales: comparar cómo se ha comportado un fondo frente al índice que dice replicar (si se desvía mucho, hay un problema de tracking error que investigar) y para dimensionar expectativas de volatilidad — no para proyectar con precisión cuánto vas a ganar.
Al mirar la rentabilidad histórica de un fondo indexado, tiene más sentido fijarse en cuánto se ha desviado de su índice de referencia que en la cifra de rentabilidad en sí misma: la cifra depende del periodo elegido (y es fácil elegir uno favorable), pero la desviación frente al índice es una medida más honesta de si el fondo está bien gestionado.
Términos y guías relacionadas
- VolatilidadLa volatilidad mide cuánto varía el precio de un activo en el tiempo — cuanto mayor es, más bruscas y frecuentes son sus subidas y bajadas.
- DrawdownEl drawdown es la caída porcentual desde el máximo histórico de valor de una inversión hasta su punto más bajo posterior, antes de recuperarse.
- Índice bursátilUn índice bursátil es una cesta representativa de activos (normalmente acciones) que mide, con una regla fija y pública, el comportamiento conjunto de un mercado o un segmento de él.